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國際產能加速外遷，國內品牌一季度表現(xiàn)分化

時間：2026-04-27 姓名：

2026年4月，全球制鞋產業(yè)迎來新一輪產能與市場格局調整：以寶成為代表的國際代工廠加速東南亞、南亞產能布局，而特步、李寧等國內頭部運動品牌也同步披露一季度運營數(shù)據(jù)，行業(yè)呈現(xiàn)“產能外遷+本土市場穩(wěn)步復蘇”的雙重趨勢。

一、國際代工巨頭加速東南亞擴產，印尼成新焦點

4月21日，全球制鞋龍頭寶成（9904）印尼子公司發(fā)布公告，宣布以自地委建方式新建印尼制鞋廠，預計投資金額約6,680萬美元（約合人民幣4.6億元）。

據(jù)公告信息，該新廠選址于印尼西爪哇省Cianjur，為寶成在印尼布局的第四座制鞋基地，將專注于生產Nike運動鞋，初期規(guī)劃月產能達30萬雙。與此同時，寶成位于印度的新廠項目也推進順利，預計最快2026年底即可實現(xiàn)試量產。

作為全球最大運動鞋代工廠之一，寶成此次加碼印尼產能，是其“多元生產據(jù)點”戰(zhàn)略的重要一環(huán)。法人分析指出，印尼憑借顯著的勞動力成本優(yōu)勢，已成為寶成、來億-KY、中杰-KY等制鞋大廠的擴產重心。目前，寶成已將印尼、印度與越南列為三大核心產能基地，通過分散產地風險，應對國際品牌訂單變化、勞動力成本上漲及中長期產能安全挑戰(zhàn)。

除寶成外，來億等頭部代工廠也同步加大印尼產能投入，以應對Adidas、HOKA等國際客戶的強勁訂單需求，繼越南之后，總人口達2.8億的印尼，正快速崛起為制鞋業(yè)競相布局的新熱土。

二、國內運動品牌一季度數(shù)據(jù)出爐，市場表現(xiàn)分化

在國際產能加速外遷的同時，國內頭部運動品牌的一季度市場表現(xiàn)也正式披露：

? 特步國際（HK1368）：2026年第一季度，主品牌零售銷售（含線上線下渠道）實現(xiàn)低單位數(shù)同比增長，零售折扣水平穩(wěn)定在七至七五折，渠道庫存周轉約為四個半月；旗下高端品牌索康尼表現(xiàn)亮眼，零售銷售同比增長超20%。

? 李寧：截至2026年3月31日，李寧銷售點（不含李寧YOUNG）全平臺零售流水錄得中單位數(shù)同比增長。分渠道來看，線下渠道（含零售及批發(fā)）實現(xiàn)中單位數(shù)增長，其中直營渠道錄得10%—20%低段增長，批發(fā)渠道為低單位數(shù)增長；電子商務虛擬店鋪業(yè)務則實現(xiàn)高單位數(shù)增長，線上渠道表現(xiàn)強勁。

行業(yè)分析認為，國內品牌一季度的分化表現(xiàn)，既反映了不同品牌在渠道結構、品牌升級策略上的差異，也體現(xiàn)了本土運動消費市場的韌性。隨著消費市場持續(xù)復蘇，頭部品牌正通過優(yōu)化渠道結構、提升產品力與品牌溢價，鞏固本土市場優(yōu)勢。

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