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10 月 25 日，李寧發(fā)布 2023 年第三季度最新運營狀況公告。期內(nèi)，李寧銷售點（不包括李寧 YOUNG）于整個平臺之零售流水按年錄得中單位數(shù)增長，線下渠道取得高單位數(shù)增長，但電子商務虛擬店鋪業(yè)務取得低單位數(shù)下降。

第三季度最新運營狀況披露后，李寧下調(diào)了 2023 年收入指引，預計 2023 年全年收入同增單位數(shù)水平。受此影響，10 月 26 日上午，李寧股價一度大跌 21%，股價創(chuàng)下 2020 年 8 月以來新低，截至上午收盤股價報 24.6 港元，截至發(fā)稿股價跌幅有所收窄。

分渠道看，李寧線下渠道（包括零售及批發(fā)）錄得高單位數(shù)增長，其中零售（直接經(jīng)營）渠道錄得 20%-30% 低段增長，批發(fā)（特許經(jīng)銷商）渠道錄得低單位數(shù)增長。電子商務虛擬店鋪業(yè)務則錄得低單位數(shù)下降。

同店銷售表現(xiàn)方面，以去年同季度伊始已投入運營的李寧銷售點計算（不包括李寧 YOUNG），截至 9 月 30 日止第三季度，整個平臺之同店銷售按年錄得中單位數(shù)下降。就渠道而言，零售渠道錄得中單位數(shù)增長及批發(fā)渠道錄得 10%-20% 低段下降，電子商務虛擬店鋪業(yè)務按年下降低單位數(shù)。

對此，李寧管理層將2023 財年收入按年增長指引下調(diào)至小于 10%。李寧方面強調(diào)，將加強渠道管控和庫存清理以促進高質(zhì)量增長。

事實上，在近期的港股市場上，幾個運動國牌的股價都有不同程度的下跌。

安踏體育今開股價為89.050港元，而在2021年8月，安踏體育每股股價曾一度達到188.98港元。特步港股今開為7.000港元，2021年時的最高股價為15.732元。

但有意思的是，幾個國產(chǎn)運動品牌今年上半年的銷售數(shù)據(jù)都在增長。安踏集團上半年實現(xiàn)收益296.5億元人民幣，同比增長14.2%；2019年上半年至2023年同期，集團復合年均增長率保持在雙位數(shù)。

同個報告期內(nèi)，特步集團營收65.22億元人民幣，同比增長14.8%；本公司普通股股權(quán)持有人應占利潤6.65億元，同比增長12.7%。

2023年上半年，李寧集團收入達140.19億元人民幣，較2022年同期上升13.0%（2022年上半年為124.09億元人民幣）；毛利較2022年同期的62.01億元人民幣上升10.3%至68.39億元人民幣。

公布半年報時，李寧方面表示：“集團以優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)和提升渠道效率為核心，持續(xù)布局高效大店。同時加速整改低效門店，以提升和優(yōu)化店效為主要經(jīng)營目標，追求高質(zhì)量增長?！?/span>

主要財務數(shù)據(jù)良好，頭部券商因此對于運動品牌的銷售勢頭依舊看好。據(jù)中信證券的研報，國產(chǎn)運動品牌品牌三季度銷售勢頭良好，大量新品集中上市，客流與銷售持續(xù)復蘇，庫存亦有望呈現(xiàn)逐漸改善的趨勢。

也有分析認為，隨著雙11的來臨，各運動品牌將進入銷售旺季。但國產(chǎn)運動品牌總體庫存水平較高，依然存在風險。

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